Đừng Bỏ Lỡ Cơ Hội Funding Arbitrage

Đừng Bỏ Lỡ Cơ Hội Funding Arbitrage

Giới Thiệu về Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Tiền Điện Tử và Cơ Hội Lợi Nhuận Không Rủi Ro

Chào mừng các nhà giao dịch mới bước chân vào thế giới năng động và đầy biến động của thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử. Là một chuyên gia trong lĩnh vực này, tôi muốn chia sẻ một chiến lược giao dịch tinh vi nhưng lại có tiềm năng mang lại lợi nhuận ổn định, ít rủi ro hơn so với giao dịch thông thường: Funding Arbitrage (Kinh doanh chênh lệch Phí Tài Trợ).

Thị trường tiền điện tử, đặc biệt là thị trường phái sinh, mang đến vô số cơ hội mà các thị trường truyền thống khó có thể sánh kịp. Trong khi nhiều người tập trung vào việc dự đoán hướng đi của giá (long hay short), thì những nhà giao dịch chuyên nghiệp lại tìm kiếm các bất thường về giá hoặc cơ chế thị trường để khai thác lợi nhuận. Funding Arbitrage chính là một trong những cơ hội đó.

Mục tiêu của bài viết này là cung cấp một cái nhìn toàn diện, chuyên sâu về cơ chế Funding Rate, cách thức hoạt động của Funding Arbitrage, và làm thế nào bạn, dù là người mới, có thể bắt đầu khai thác nguồn lợi nhuận này một cách an toàn.

Phần 1: Hiểu Rõ Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Hằng (Perpetual Futures) và Phí Tài Trợ (Funding Rate)

Để nắm bắt Funding Arbitrage, trước hết chúng ta cần hiểu rõ sản phẩm cốt lõi mà nó dựa trên: Hợp đồng tương lai vĩnh hằng (Perpetual Futures).

1.1. Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Hằng Là Gì?

Hợp đồng tương lai truyền thống có ngày đáo hạn cụ thể. Ngược lại, hợp đồng tương lai vĩnh hằng không có ngày đáo hạn, cho phép nhà giao dịch giữ vị thế mở vô thời hạn, miễn là họ duy trì đủ ký quỹ. Điều này tạo ra sự linh hoạt to lớn cho các nhà giao dịch đòn bẩy.

Tuy nhiên, việc không có ngày đáo hạn đặt ra một vấn đề: làm thế nào để giữ cho giá của hợp đồng tương lai vĩnh hằng bám sát với giá giao ngay (spot price) của tài sản cơ sở (ví dụ: Bitcoin hoặc Ethereum)?

1.2. Cơ Chế Phí Tài Trợ (Funding Rate)

Câu trả lời nằm ở cơ chế Phí Tài Trợ (Funding Rate). Đây là một cơ chế thanh toán định kỳ giữa những người giữ vị thế mua (long) và những người giữ vị thế bán (short) trên các sàn giao dịch.

• **Mục đích:** Đảm bảo rằng giá hợp đồng tương lai vĩnh hằng không bị lệch quá xa so với giá giao ngay.
• **Cách thức hoạt động:**

   *   Nếu giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay (thị trường đang "quá nóng" và có nhiều người mua), Funding Rate sẽ là dương (+). Trong trường hợp này, những người giữ vị thế MUA (Long) sẽ trả phí cho những người giữ vị thế BÁN (Short).
   *   Nếu giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay (thị trường đang "quá lạnh" và có nhiều người bán), Funding Rate sẽ là âm (-). Trong trường hợp này, những người giữ vị thế BÁN (Short) sẽ trả phí cho những người giữ vị thế MUA (Long).

• **Tần suất:** Phí này thường được tính toán và thanh toán sau mỗi 8 giờ (tùy sàn), mặc dù tần suất có thể thay đổi.

Funding Rate được tính toán dựa trên sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay, cũng như mức độ mất cân bằng giữa các lệnh mua và bán trên sổ lệnh.

Bảng Tóm Tắt Cơ Chế Funding Rate

Tình trạng Thị trường	Giá Hợp đồng Tương lai so với Giá Giao ngay	Funding Rate	Ai Trả Phí ??	Ai Nhận Phí ??
Quá nóng (Bullish)	Cao hơn	Dương (+)	Vị thế Long	Vị thế Short
Quá lạnh (Bearish)	Thấp hơn	Âm (-)	Vị thế Short	Vị thế Long

Phần 2: Funding Arbitrage – Khai Thác Sự Bất Cân Xứng

Funding Arbitrage là chiến lược khai thác sự chênh lệch lãi suất/phí tài trợ mà không cần quan tâm đến biến động giá ngắn hạn của tài sản cơ sở. Về cơ bản, bạn đang kiếm tiền từ phí tài trợ được trả bởi các nhà giao dịch khác.

2.1. Nguyên Lý Cơ Bản

Chiến lược này hoạt động dựa trên nguyên tắc trung lập về thị trường (market-neutral). Bạn sẽ đồng thời mở một vị thế mua (long) trên hợp đồng tương lai vĩnh hằng và một vị thế bán (short) tương đương về số lượng trên thị trường giao ngay (spot) hoặc sử dụng một hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn (futures contract) để bù trừ rủi ro giá.

Mục tiêu là:

• **Khi Funding Rate Dương (+):** Bạn mở vị thế LONG trên hợp đồng vĩnh hằng và SHORT trên thị trường giao ngay (hoặc ngược lại, tùy thuộc vào cách bạn cấu trúc vị thế). Bạn sẽ trả phí tài trợ cho vị thế LONG, nhưng bạn sẽ nhận được phí tài trợ từ vị thế SHORT (nếu bạn sử dụng hợp đồng có ngày đáo hạn). Tuy nhiên, trong Funding Arbitrage tiêu chuẩn, bạn sẽ tìm cách để kiếm được phí tài trợ.
• **Chiến lược phổ biến (Khi Funding Rate Dương):**

   1.  Mở vị thế LONG trên Hợp đồng Tương lai Vĩnh hằng (ví dụ: BTCUSDT Perpetual).
   2.  Đồng thời, mở vị thế SHORT tương đương trên thị trường Giao Ngay (Spot) bằng cách bán BTC.
   3.  Bạn sẽ phải trả Funding Rate cho vị thế LONG.
   4.  **Điểm mấu chốt:** Để chiến lược này có lãi, bạn phải tìm kiếm các tình huống mà phí tài trợ bạn *nhận được* (từ việc bán khống trên thị trường khác, hoặc khi Funding Rate âm) lớn hơn phí bạn *trả*.

Tuy nhiên, chiến lược Funding Arbitrage kinh điển nhất là khi Funding Rate rất cao (dương hoặc âm) và bạn đặt cược rằng mức phí này sẽ duy trì đủ lâu để bạn thu lợi.

2.2. Cấu Trúc Vị Thế (Khi Funding Rate Dương Cao)

Khi Funding Rate dương rất cao (ví dụ: > 0.01% mỗi 8 giờ, tương đương lợi suất hàng năm hơn 100%), các nhà giao dịch sẽ tìm cách kiếm lợi nhuận từ phí này:

1. **Vị thế LONG trên Hợp đồng Vĩnh hằng:** Mở vị thế mua BTC trên sàn A (ví dụ: Binance Perpetual). 2. **Vị thế SHORT trên Thị trường Giao Ngay (Spot):** Bán BTC trên sàn B (hoặc bán BTC trong ví của bạn nếu bạn đang nắm giữ).

• **Kết quả:**

   *   Bạn sẽ phải trả phí tài trợ cho vị thế LONG.
   *   Tuy nhiên, bạn đang giữ vị thế trung lập về giá. Nếu BTC tăng, lợi nhuận từ LONG sẽ bù đắp cho tổn thất từ SHORT (và ngược lại).
   *   **Lợi nhuận đến từ đâu?** Trong cấu trúc này, nếu Funding Rate dương, bạn sẽ phải trả phí. Vậy làm sao để kiếm lời?

Đây là lúc cần phân biệt rõ ràng giữa việc "bán khống" để bù trừ và việc khai thác phí.

Funding Arbitrage hiệu quả nhất xảy ra khi bạn có thể **NHẬN** phí tài trợ mà không phải trả phí tương đương ở nơi khác.

Kịch bản 1: Funding Rate Âm Cao (Thị trường Bi Quan)

1. **Vị thế SHORT trên Hợp đồng Vĩnh hằng:** Mở vị thế bán BTC trên sàn A. (Bạn sẽ phải trả phí tài trợ nếu Funding Rate dương, nhưng nếu nó âm, bạn sẽ là người nhận phí). 2. **Vị thế LONG trên Thị trường Giao Ngay (Spot):** Mua BTC trên sàn B.

• **Kết quả:** Vì Funding Rate âm, bạn là người nhận phí tài trợ từ những người giữ vị thế LONG. Vị thế LONG spot của bạn bù trừ rủi ro giá. Khi thời điểm thanh toán phí đến, bạn nhận được tiền, trong khi rủi ro giá được triệt tiêu.

Kịch bản 2: Sử dụng Hợp đồng Tương Lai Có Ngày Đáo Hạn (Futures with Expiry)

Đây là cách tiếp cận tinh vi hơn và thường được các quỹ phòng hộ sử dụng, liên quan đến việc chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh hằng và hợp đồng đáo hạn trong tương lai.

1. Mua (Long) hợp đồng tương lai vĩnh hằng (Funding Rate cao). 2. Bán (Short) hợp đồng tương lai có ngày đáo hạn (ví dụ: Hợp đồng Quý 3) với mức giá thấp hơn một chút so với hợp đồng vĩnh hằng.

Khi ngày đáo hạn của hợp đồng tương lai đến, giá của nó sẽ hội tụ với giá giao ngay. Nếu bạn đã tính toán đúng, lợi nhuận từ việc mua hợp đồng vĩnh hằng và bán hợp đồng đáo hạn (cộng với phí tài trợ bạn thu được trong thời gian nắm giữ) sẽ lớn hơn bất kỳ sự dịch chuyển giá nhỏ nào trong thời gian đó.

Để tìm hiểu sâu hơn về các kỹ thuật khai thác chênh lệch giá phức tạp hơn, bạn có thể tham khảo tài liệu về Flash Loan Arbitrage hoặc các chiến lược chênh lệch giá khác.

Phần 3: Các Yếu Tố Rủi Ro và Thách Thức Trong Funding Arbitrage

Mặc dù được gọi là "arbitrage" (kinh doanh chênh lệch giá), chiến lược này không hoàn toàn không có rủi ro, đặc biệt đối với người mới. Nó đòi hỏi sự quản lý rủi ro chặt chẽ và hiểu biết sâu sắc về cơ chế sàn giao dịch.

3.1. Rủi Ro Thanh Lý (Liquidation Risk)

Đây là rủi ro lớn nhất khi bạn thực hiện chiến lược trung lập thị trường bằng cách sử dụng đòn bẩy. Nếu bạn mở vị thế LONG trên hợp đồng vĩnh hằng và SHORT trên spot, bạn đang sử dụng ký quỹ.

• **Vấn đề:** Nếu giá biến động mạnh theo hướng bất lợi trước khi bạn kịp cân bằng vị thế, hoặc nếu bạn không duy trì đủ ký quỹ (Maintenance Margin), vị thế đòn bẩy của bạn có thể bị thanh lý.
• **Giải pháp:** Luôn sử dụng đòn bẩy thấp (hoặc không đòn bẩy) cho vị thế hợp đồng tương lai và đảm bảo rằng vị thế spot (nếu có) đủ lớn để bù trừ hoàn toàn. Mục tiêu là trung lập hóa rủi ro giá, không phải tăng rủi ro thanh lý.

3.2. Rủi Ro Chênh Lệch Giá (Basis Risk)

Chiến lược Funding Arbitrage phụ thuộc vào giả định rằng giá hợp đồng tương lai sẽ hội tụ với giá giao ngay (hoặc giá hợp đồng đáo hạn).

• **Basis Risk:** Là rủi ro khi sự chênh lệch giá (basis) giữa hai tài sản bạn đang giao dịch không di chuyển theo hướng bạn dự đoán. Ví dụ, nếu Funding Rate dương rất cao, bạn kỳ vọng giá tương lai sẽ giảm hoặc giá spot sẽ tăng để cân bằng. Nếu điều này không xảy ra, hoặc chênh lệch cơ sở (basis) mở rộng thêm, chiến lược của bạn có thể bị lỗ.

3.3. Rủi Ro Thực Thi (Execution Risk) và Độ Trễ (Latency)

Trong thị trường tiền điện tử, tốc độ là tiền bạc.

• **Trượt giá (Slippage):** Khi bạn thực hiện lệnh mua/bán lớn để thiết lập vị thế trung lập, giá có thể thay đổi ngay lập tức, làm giảm lợi nhuận tiềm năng.
• **Độ trễ (Latency):** Nếu bạn cần mở hai vị thế đối lập trên hai sàn giao dịch khác nhau, độ trễ mạng hoặc sự chậm trễ trong việc khớp lệnh có thể khiến bạn mất đi cơ hội hoặc phải trả giá cao hơn cho vị thế thứ hai. Các chiến lược giao dịch siêu tần suất (HFT) thường khai thác điều này thông qua Latency Arbitrage.

3.4. Rủi Ro Về Phí Giao Dịch và Rút Tiền

Mặc dù bạn đang kiếm được phí tài trợ, bạn vẫn phải trả phí giao dịch (maker/taker fees) cho các lệnh mở và đóng vị thế. Nếu Funding Rate thấp, phí giao dịch có thể ăn hết lợi nhuận của bạn. Hơn nữa, nếu bạn phải chuyển tiền giữa các sàn để cân bằng vị thế, phí rút/nạp cũng cần được tính toán.

Phần 4: Các Bước Thực Hành Funding Arbitrage Cho Người Mới Bắt Đầu

Để bắt đầu một cách an toàn, người mới nên tập trung vào chiến lược đơn giản nhất: khai thác Funding Rate cao mà không sử dụng đòn bẩy quá mức.

4.1. Bước 1: Chọn Sàn Giao Dịch và Công Cụ Giám Sát

Bạn cần một sàn có khối lượng lớn cho hợp đồng vĩnh hằng (ví dụ: Binance, Bybit, OKX) và một nguồn dữ liệu đáng tin cậy về Funding Rate.

• **Công cụ:** Sử dụng các trang tổng hợp dữ liệu thị trường (như Coinglass, TradingView) để theo dõi Funding Rate của các cặp tiền tệ chính (BTC, ETH).

4.2. Bước 2: Xác Định Cơ Hội

Tìm kiếm các giai đoạn mà Funding Rate dương hoặc âm đạt mức cao bất thường so với mức trung bình lịch sử (ví dụ: cao hơn 0.02% mỗi 8 giờ).

• **Ví dụ:** Nếu Funding Rate là +0.05% (tương đương khoảng 1.09% mỗi ngày, hoặc ~397% APR nếu duy trì), đây là cơ hội để những người bán (Short) kiếm tiền từ những người mua (Long).

4.3. Bước 3: Thiết Lập Vị Thế Trung Lập (Market Neutral Hedge)

Giả sử bạn tìm thấy Funding Rate dương rất cao và bạn muốn kiếm lợi nhuận từ nó (bằng cách trở thành người nhận phí).

1. **Xác định số tiền:** Quyết định số lượng BTC bạn muốn giao dịch (ví dụ: 1 BTC). 2. **Vị thế Hợp đồng Tương lai (Long):** Mua 1 BTC trên hợp đồng vĩnh hằng (sử dụng ký quỹ, ví dụ: đòn bẩy 1x để an toàn). 3. **Vị thế Hedge (Short Spot):** Bán 1 BTC trên thị trường giao ngay (Spot) của cùng một sàn hoặc một sàn khác.

• **Lưu ý quan trọng:** Nếu Funding Rate dương, bạn phải là người **TRẢ** phí cho vị thế LONG. Do đó, chiến lược này chỉ có lãi nếu bạn có thể tìm thấy một nơi khác để **NHẬN** phí cao hơn, hoặc nếu bạn đang khai thác Funding Rate âm.

• • Chiến lược An toàn Nhất: Khai thác Funding Rate Âm Cao**

Khi Funding Rate âm, người bán (Short) nhận phí.

1. **Vị thế Hợp đồng Tương lai (Short):** Bán 1 BTC trên hợp đồng vĩnh hằng. (Bạn sẽ là người nhận phí). 2. **Vị thế Hedge (Long Spot):** Mua 1 BTC trên thị trường giao ngay. (Vị thế này bù trừ rủi ro giá).

• **Lợi nhuận:** Bạn nhận được phí tài trợ sau mỗi chu kỳ thanh toán. Rủi ro giá được triệt tiêu bởi vị thế mua spot.

4.4. Bước 4: Quản Lý Vị Thế và Đóng Giao Dịch

Bạn cần duy trì vị thế cho đến khi Funding Rate giảm xuống mức bình thường hoặc cho đến khi bạn đạt được mục tiêu lợi nhuận.

• **Đóng vị thế:** Khi Funding Rate trở lại mức trung tính (gần 0), bạn đóng cả hai vị thế (Đóng Short Hợp đồng Tương lai và Bán Long Spot) để khóa lợi nhuận từ phí đã thu được.

Phần 5: Funding Arbitrage So Với Các Chiến Lược Arbitrage Khác

Funding Arbitrage là một phần của bức tranh lớn hơn về giao dịch chênh lệch giá trong tiền điện tử. Điều quan trọng là phải phân biệt nó với các chiến lược khác có thể phức tạp hơn.

5.1. So Sánh với Chênh Lệch Giá Giao Ngay (Spot Arbitrage)

Spot Arbitrage là việc mua tiền điện tử trên sàn có giá thấp và bán ngay lập tức trên sàn có giá cao hơn.

• **Funding Arbitrage:** Kiếm tiền từ phí tài trợ, không phải từ sự khác biệt giá tức thời giữa các sàn. Rủi ro giá được trung hòa bằng cách giữ vị thế đối ứng.
• **Spot Arbitrage:** Kiếm tiền từ sự khác biệt giá giữa các sàn. Rủi ro chính là sự trượt giá và độ trễ khi di chuyển tài sản giữa các sàn.

5.2. So Sánh với Flash Loan Arbitrage

Flash Loan Arbitrage là một kỹ thuật phức tạp hơn nhiều, thường được thực hiện trên DeFi (Tài chính Phi tập trung). Nó liên quan đến việc vay một lượng lớn tài sản mà không cần ký quỹ, thực hiện một chuỗi giao dịch chênh lệch giá trong cùng một khối (block), và trả lại khoản vay trong cùng một giao dịch.

• **Khác biệt:** Funding Arbitrage thường diễn ra trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) và dựa trên cơ chế phí thị trường. Flash Loan Arbitrage diễn ra trên chuỗi (on-chain) và dựa trên sự khác biệt giá giữa các giao thức DeFi.

5.3. So Sánh với Latency Arbitrage

Latency Arbitrage (Kinh doanh chênh lệch độ trễ) là việc khai thác tốc độ truyền dữ liệu. Các thuật toán siêu nhanh phát hiện ra giá trên Sàn A trước khi thông tin đó lan truyền đến Sàn B, và giao dịch dựa trên thông tin đó.

• **Khác biệt:** Funding Arbitrage là chiến lược dựa trên cơ chế thị trường (phí), không phụ thuộc vào tốc độ kết nối mạng của bạn, miễn là bạn có thể đặt lệnh khớp lệnh.

Phần 6: Lợi Ích và Hạn Chế Của Funding Arbitrage

Để đưa ra quyết định sáng suốt, người mới cần cân nhắc kỹ lưỡng cả hai mặt của đồng tiền.

6.1. Lợi Ích Chính

• **Lợi Nhuận Ổn Định (Nếu Thực Hiện Đúng):** Khi được cấu trúc như một chiến lược trung lập thị trường, lợi nhuận được tạo ra từ phí tài trợ, độc lập với việc Bitcoin tăng hay giảm.
• **Tính Dự Đoán Cao:** Funding Rate được tính toán bằng công thức công khai. Mặc dù giá spot có thể biến động, mức phí dự kiến trong chu kỳ tiếp theo là khá rõ ràng.
• **Không Cần Dự Đoán Hướng Đi Thị Trường:** Đây là điểm hấp dẫn nhất đối với những nhà giao dịch không thích rủi ro hướng đi (directional risk).

6.2. Hạn Chế và Thách Thức Cần Nhớ

• **Yêu cầu Vốn Lớn:** Để lợi nhuận từ Funding Rate (thường rất nhỏ, ví dụ 0.01% mỗi 8 giờ) trở nên đáng kể, bạn cần một lượng vốn lớn để giao dịch.
• **Phí Giao Dịch:** Nếu bạn giao dịch với khối lượng nhỏ, phí giao dịch có thể làm giảm lợi nhuận xuống mức âm. Bạn cần phải là nhà giao dịch Maker hoặc có mức phí ưu đãi.
• **Rủi Ro Thanh Lý (Nếu Dùng Đòn Bẩy):** Nếu bạn cố gắng tối đa hóa lợi nhuận bằng cách giảm thiểu ký quỹ trên vị thế hợp đồng tương lai, bạn đang tăng rủi ro thanh lý, làm mất đi tính chất "an toàn" của arbitrage.
• **Funding Rate Có Thể Thay Đổi:** Funding Rate có thể chuyển từ dương sang âm (hoặc ngược lại) nhanh chóng, đòi hỏi bạn phải đóng hoặc điều chỉnh vị thế hedge kịp thời.

Phần 7: Ví Dụ Minh Họa Chi Tiết (Khai thác Funding Rate Âm)

Đây là ví dụ thực tế nhất cho người mới muốn bắt đầu mà không cần sử dụng đòn bẩy.

Giả sử:

• BTC/USDT Funding Rate trên Sàn A là **-0.02%** cho chu kỳ tiếp theo (nghĩa là người bán nhận phí).
• Giá BTC Spot là $60,000.
• Bạn quyết định giao dịch với quy mô 1 BTC.

• • Hành động:**

1. **Vị thế Hợp đồng Tương lai (Short):** Bán 1 BTC trên hợp đồng vĩnh hằng (BTCUSDT Perpetual) trên Sàn A. (Ký quỹ: $60,000). 2. **Vị thế Hedge (Long Spot):** Mua 1 BTC trên thị trường giao ngay (Spot) trên Sàn A (hoặc sàn khác). (Chi phí: $60,000).

• • Phân tích Lợi nhuận (Sau 8 giờ):**

• **Lợi nhuận từ Funding Rate:** Vì bạn đang giữ vị thế SHORT và Funding Rate là -0.02%, bạn sẽ nhận được: $60,000 * 0.0002 = **$12.00**.
• **Lợi nhuận/Thua lỗ từ Giá:**

   *   Nếu giá BTC giữ nguyên $60,000: Vị thế SHORT hợp đồng tương lai lãi $0 (do giá không đổi), vị thế LONG spot lãi $0. Lợi nhuận ròng: $12.00.
   *   Nếu giá BTC tăng lên $61,000: Vị thế SHORT hợp đồng tương lai lỗ $1,000. Vị thế LONG spot lãi $1,000. Lợi nhuận ròng: $12.00 (Phí tài trợ).
   *   Nếu giá BTC giảm xuống $59,000: Vị thế SHORT hợp đồng tương lai lãi $1,000. Vị thế LONG spot lỗ $1,000. Lợi nhuận ròng: $12.00 (Phí tài trợ).

• • Rủi ro trong ví dụ:**

Rủi ro duy nhất là nếu bạn không đủ tiền ký quỹ cho vị thế SHORT (nếu bạn dùng đòn bẩy) hoặc nếu giá biến động quá nhanh đến mức bạn không kịp đóng vị thế LONG spot để cân bằng khi cần thiết.

• • Kết luận:** Trong kịch bản Funding Rate âm cao, bạn đã kiếm được $12.00 mà không cần quan tâm giá BTC tăng hay giảm.

Phần 8: Tương Lai Của Funding Arbitrage Trên Thị Trường Crypto

Khi thị trường trưởng thành hơn, các cơ hội arbitrage vốn có xu hướng biến mất do sự gia tăng của các thuật toán giao dịch tốc độ cao. Tuy nhiên, Funding Arbitrage vẫn tồn tại vì nó gắn liền với tâm lý thị trường:

• **Khi có FOMO (Fear Of Missing Out):** Nhiều người mua đẩy giá tương lai lên cao hơn giá spot, tạo ra Funding Rate dương cao. Đây là lúc những người bán (Short) có cơ hội kiếm tiền từ phí.
• **Khi có FUD (Fear, Uncertainty, Doubt):** Nhiều người bán tháo, đẩy giá tương lai xuống thấp hơn giá spot, tạo ra Funding Rate âm cao. Đây là lúc những người mua (Long) có cơ hội kiếm tiền từ phí.

Do đó, Funding Arbitrage là một công cụ tuyệt vời để đo lường tâm lý thị trường và kiếm lợi nhuận từ sự mất cân bằng tâm lý đó.

Lời khuyên cuối cùng cho người mới là hãy bắt đầu với quy mô nhỏ, sử dụng đòn bẩy 1x (hoặc không đòn bẩy cho vị thế hợp đồng tương lai) và luôn đảm bảo vị thế hedge của bạn được thiết lập hoàn hảo trước khi chu kỳ Funding Rate tiếp theo bắt đầu. Đừng bao giờ bỏ qua chi phí giao dịch và phí rút/nạp khi tính toán lợi nhuận tiềm năng.

Các sàn giao dịch Futures được khuyến nghị

Sàn	Ưu điểm & tiền thưởng Futures	Đăng ký / Ưu đãi
Binance Futures	Đòn bẩy lên tới 125×, hợp đồng USDⓈ-M; người dùng mới có thể nhận tới 100 USD voucher chào mừng, thêm 20% giảm phí spot trọn đời và 10% giảm phí futures trong 30 ngày đầu	Đăng ký ngay
Bybit Futures	Hợp đồng perpetual nghịch đảo & tuyến tính; gói chào mừng lên tới 5 100 USD phần thưởng, bao gồm coupon tức thì và tiền thưởng theo cấp bậc lên tới 30 000 USD khi hoàn thành nhiệm vụ	Bắt đầu giao dịch
BingX Futures	Copy trading & tính năng xã hội; người dùng mới có thể nhận tới 7 700 USD phần thưởng cộng với 50% giảm phí giao dịch	Tham gia BingX
WEEX Futures	Gói chào mừng lên tới 30 000 USDT; tiền thưởng nạp từ 50–500 USD; bonus futures có thể dùng để giao dịch và thanh toán phí	Đăng ký WEEX
MEXC Futures	Tiền thưởng futures có thể dùng làm ký quỹ hoặc thanh toán phí; các chiến dịch bao gồm bonus nạp (ví dụ: nạp 100 USDT → nhận 10 USD)	Tham gia MEXC

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Theo dõi @startfuturestrading để nhận tín hiệu và phân tích.